Gesamtbanksteuerung
Cashflow-Mapping nach J.P. Morgan
Die bedeutenden Anbieter von Value at Risk - Konzepten liefern Volatilitäten und Korrelationen für bestimmte Laufzeiten (sogenannte Vertices, bei RiskMetrics(R) sind dies 1, 3, 6 Monate; 1, 2, 3, 4, 5, 7, 9, 10, 15, 20, 30 Jahre). In der Praxis existieren allerdings alle nur erdenklichen Laufzeiten. Eine Datenbereitstellung und Risikoberechnung unter Berücksichtigung aller existierenden Laufzeiten wäre zu aufwendig und würde die heute vorhandenen Rechenkapazitäten übersteigen. Daher ist eine Komprimierung der real existierenden Laufzeiten auf standardisierte Laufzeiten sinnvoll. Hierbei genügt es nicht, nur die Cash Flows aufzuzinsen respektive abzuzinsen. Unterschiedliche Laufzeiten haben unterschiedliche Risiken (Zeitwert). Die Zusammenfassung der Zahlungsströme auf Standardlaufzeiten (Mapping) muss daher risikoadäquat erfolgen. Ein Verfahren hierfür ist das Cash Flow Mapping nach J.P. Morgan.
Die Simulation in diesem Excel-Tool zeigt wie sich die gemappten Cash Flows in Abhängigkeit von der Volatilität der Zinssätze und der Korrelation zwischen den Zinssätzen verändern.
