Gesamtbanksteuerung
Der Fristentransformationserfolg aus
der passiven Steuerung
Die Einführung einer barwertigen Zinsbuchsteuerung ist zwangsläufig mit der Frage nach dem zukünftigen Managementstil verbunden. Die Kreditinstitute haben zwei Alternativen: Entweder sie bilden im Zinsbuch eine Benchmark nach, oder sie versuchen diese Benchmark zu schlagen. In beiden Fällen ist zuvor eine Benchmark auszuwählen.
Bei der Auswahl einer Benchmark für die Zinsbuchsteuerung stehen alternative Cash Flow Strukturen mit unterschiedlichen Laufzeiten zur Auswahl (vgl. Beispiele). Die Institute stehen vor der Frage, welche Cash Flow Struktur mit welchem Risikohebel für das eigene Haus optimal ist. Für die Entscheidungsfindung sind alte Kennzahlen wie z.B. Fristentransformationserfolg und neue Kennzahlen wie z.B. Value at Risk gleichermaßen zu berücksichtigen.
