Bewertungen
Swaptions
Swaptions sind Optionen auf Swaps und das optionale Gegenstück zu einem Forward-Swap. Der Käufer einer Payer-Swaption mit einer Vorlaufzeit von einem Jahr und einer Gesamtlaufzeit von 3 Jahren sichert sich das Recht, in einem Jahr einen 2-jährigen Payer-Swap (Festzinszahler-Swap) zu den bereits heute festgelegten Konditionen mit dem Stillhalter der Swaption abzuschliessen. Bei Ausübung dieses Wahlrechts entsteht daraus für den Verkäufer der Payer-Swaption ein Festzinsempfänger-Swap (aus Sicht des Verkäufers). Denn der Verkäufer der Option würde im Fall der Ausübung einen fixen Zinssatz empfangen und einen variablen Geldmarktsatz bezahlen.
Mit diesem Tool können Swaptions mit Vorlaufzeiten von 1-5 Jahren auf Swaps mit Laufzeiten von 1-5 Jahren bewertet werden. Die aktuellen Swap-Zinssätze, die Volatilität der Forward Rate, das Swapvolumen und der Strike-Price lassen sich individuell variieren.
Eine ausführliche Beschreibung und Bewertung von Swaptions findet sich in:
WIEDEMANN, financial engineering - Bewertung von Finanzinstrumenten, Band 1 der Schriftenreihe ccfb - coompetence center finanz- und bankmanagement, herausgegeben von A. Wiedemann, Frankfurt am Main.
