Bewertungen
Stufenzinsanleihen
Kündbare Stufenzinsanleihen (engl. callable step-up bonds) bieten einen höheren Zins als alternative Papiere ohne Kündigungsrecht. Dieses Tool ermöglicht die Bewertung von Anleihen mit
- zwei (oder mehr) Festzinsperioden und einem
- Schuldnerkündigungsrecht nach Ablauf der ersten Zinsperiode
Das Kündigungsrecht ist für die Emittentin die Option, die Anleihe nach Ablauf der ersten Zinsperiode vom Käufer zu 100 % (pari) zurückzukaufen. Im Gegenzug erhält der Käufer eine über dem aktuellen Marktzinsniveau liegende Verzinsung.
Eine ausführliche Beschreibung und Bewertung von single callable bonds findet sich in:
WIEDEMANN, financial engineering - Bewertung von Finanzinstrumenten, Band 1 der Schriftenreihe ccfb - coompetence center finanz- und bankmanagement, herausgegeben von A. Wiedemann, Frankfurt am Main.
